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发布时间：2021/9/15 1:10:50编辑：外汇券商阅读：(54)字号： 大 中 小

我们再使用海龟交易法则的时候还被告知，一般来说，下 限价 订单比下 市价订单更好。


  这是因为限价单比市价单有更好的 成交机会和更少的滑点。


  任何 市场在 任何时候都有一个 买入价和一个 卖出价。


  买入价是买方愿意买入的 价格，而卖出价是卖方愿意卖出的价格。


  如果在任何时候，买入价高于卖出价，交易就会发生。


  当成交量足够大时，市场订单总会以买入价或卖出价成交，有时对于较大的订单，会以较差的价格成交。


  通常情况下，会出现一定量的相对随机的价格变动，这有时被称为反弹。


  使用限价单背后的想法是在反弹的下端下单，而不是简单地下市价单。


   如果是小单子，限价单不会移动市场，如果是大单子，它几乎总是移动市场较少。


   实际利率差异 模型实际利率差模型简单地说，实际利率较高的 国家，其货币对利率较低的国家会升值。


  原因是全世界的 投资者会将资金转移到实际利率较高的国家，以赚取更高的回报，从而抬高实际利率较高货币的价格。


   资产市场模型资产市场模型关注的是 外国投资者为了购买股票、债券和其他金融工具等资产而 流入 一个国家的资金。


  如果一个国家的外国投资者大量流入，其货币的价格就会上升，因为这些外国投资者需要购买本国货币。


  这种理论与先前理论中的 经常账户相比，考虑了贸易平衡的 资本账户。


  随着国际货币流动的增加，各国的资本账户开始大大超过经常账户，这种模式得到了更多的认可。


  下周四，美联储将公布利率决议， 中金预计，美联储在这次会议上将维持 鸽派基调。


  　　 美国虽然疫苗接种速度较快，但一些地区也出现了 疫情反复，对此美联储不大可能表现的过于鹰派。


  中金表示，维持之前的判断：美联储可能要到7月再 讨论 削减宽松，并于12月开启削减宽松进程。


  任何提前讨论削减QE的 暗示都或是超 预期的。


  　　下周四美联储将迎来议息会议。


  我们预计美联储在这次会议上将维持鸽派基调，一方面肯定就业与通胀数据的改善，另一方面强调疫情反弹带来的不确定性。


  　　对于劳动力市场前景， 鲍威尔或继续强调对劳动参与率过低的关注，以此暗示货币紧缩（尤其是加息）不会很快到来。


  对于通胀前景，鲍威尔或淡化二季度CPI上行的影响，并暗示美联储能够接受通胀在一段时间内超过2%，甚至不介意通胀达到2.5%。


  　　自上次议息会议以来，美国宏观数据普遍好于预期，给美联储带来一定压力。


  　　美国 3月零售销售较2月明显改善，密歇根大学消费者信心指数进一步回暖。


  房地产市场保持强劲，3月新屋开工与销售都好于预期。


  劳动力市场持续改善，4月前两周的初次申请失业金人数分别降至57.6万和54.7万人，连续两周低于60万，为去年3月以来新低。


  　　价格方面，3月CPI同比增长2.6%，核心CPI同比增长1.6%，均高于预期。


  从环比看，3月服务价格指数加速上升，说明受疫情影响较大的服务消费在加快复苏。


  　　但这些变化还不足以让美联储就此开启货币紧缩。


  　　首先，美联储主席鲍威尔在一个月前的采访中曾表示，讨论削减宽松的前提是经济取得‘实质性进一步进展’。


  我们的理解是，美联储要看到二季度美国经济数据表现良好，才会开始讨论削减宽松。


  这意味着在6月之前讨论削减QE的概率较低。


  　　其次，过去一个月全球疫情有所加剧，增加了经济复苏的不确定性。


  例如，印度每日新增病例数已从不到4万人，飙升至超过30万人，巴西、德国、法国的疫情也有不同程度反弹。


  美国虽然疫苗接种速度较快，但一些地区也出现了疫情反复，对此美联储不大可能表现的过于鹰派。


  我们维持之前的判断：美联储可能要到7月再讨论削减宽松，并于12月开启削减宽松进程。


  任何提前讨论削减QE的暗示都或是超预期的。


  　　近期市场关心的一个问题是，美联储削减QE是否会令美元走强？我们认为，如果单单是削减QE，可能不会推升美元。


  　　这是因为，从全球央行削减QE的时间表看，美联储的‘站位’并不靠前。


  上周三，加拿大央行已经宣布缩减QE计划，成为首个削减宽松的主要经济体，市场预计下一个削减宽松的可能是澳大利亚或新西兰联储。


  换句话说，美联储在削减QE方面是相对落后的。


  如果等到美联储削减QE时，全球经济呈现出全面复苏的情形，美元还可能因为‘再通胀’逻辑而受到压制。